供需格局生变基金经理看好稀土产业前景

6月中旬以来，稀土板块一路乘风破浪截至9月14日，中证稀土产业指数近三个月涨幅高达73.29%业内人士表示，本轮稀土板块上涨的根本原因是供需格局转变，下游需求的超预期增长将给整个产业带来较长时期的高景气度

需求快速攀升

日前，中证稀土产业指数下跌0.92%，报收2703.71点自6月中旬以来，稀土板块持续强势，指数点位也从6月15日的1521.90点一路上涨，近三个月涨幅达73.29%

从跟踪指数的ETF来看，Wind数据显示，成立于8月5日的富国中证稀土产业ETF，成立以来涨幅已达18.54%，成立于2月26日的华泰柏瑞中证稀土产业ETF，成立以来涨幅达60.89%，成立于3月9日的嘉实中证稀土产业ETF，成立以来涨幅达72.9%。

在嘉实稀土ETF基金经理田光远看来，本轮稀土上涨的根本原因是供需格局的转变稀土整个产业已经悄然发生根本性变化，在整体稀土供给稳定的格局下，下游需求的超预期强烈增长将给整个稀土产业带来至少3年的高景气度爆发他表示，稀土下游的主要应用是稀土永磁，过去稀土永磁的下游需求较为分散，在新能源车，传统汽车，风电，变频空调，工业机器人，节能电梯等领域均有不到15%的应用比例从去年开始，新能源车的销量迅猛增长，去年全球新能车销量300万辆左右，比2019年增长50%，今年1—7月中国新能源车的销量已达147.8万辆，超过去年全年总和伴随着新能源车销量的超预期爆发，预计2025年新能源车的材料使用将占据整个稀土永磁下游的30%以上，需求快速攀升长期拉动稀土价格上涨

看好稀土产业前景

短时间快速上涨，让不少投资者担心稀土板块是否被过度炒作，短期价格是否上涨过快我认为并没有田光远给出三点原因:首先，这一轮行情的直接驱动因素是稀土价格的上涨，而稀土主要氧化物氧化镨钕价格依旧维持在60万元/吨以上，且在稀土长期需求增长的背景下，价格必将长期维持高位，稀土价格不跌，稀土行情的强势不会断档，其次，这轮稀土的上涨是产业逻辑变化引起的上涨，在新能源车的强烈催化下，稀土整个产业已经从过去的传统周期产业变成锂电产业的一个环节，业绩快速提升，估值也会上一个台阶，板块特性从周期变为成长，整个产业大行情才刚刚开始，现在只是迈出了第一步，空间还很大，再者，实际业绩的高低决定了板块是真实盈利驱动还是虚假概念驱动今年上半年，中证稀土产业指数前十大成分股的累计净利润水平是去年全年的2倍，这还是在传统稀土旺季尚未到来的情况下，今年全年的业绩增速可见一斑，在业绩的高增长保障下，相关公司股价上涨并不是概念炒作，而是价值回归

博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示，受供给约束，工业补库力度远远弱于涨价幅度，利润分配再度向上游倾斜本轮周期驱动力主要来自于外需和新兴产业，新能源车，半导体，光伏等领域景气仍然向上，新能源电池各细分领域也将持续强势

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