从邬传雁怒怼看基金公司的治理问题

最近几天，泓德基金副总经理邬传雁的一番怒怼，将中小基金公司的公司治理问题公之于众。

日前，邬传雁隔空发文写道:刚得知公司关闭了我在泓德卓远的交易决策权限，我很震惊！为什么没有交易决策权限，请问我还是基金经理吗增聘基金经理不需要和原有的基金经理讨论吗这样瞒天过海置持有人利益于何地

邬传雁之所以一度被架空，或许源于过去几个月来业绩不佳今年春节以来，市场风格陡然生变，他管理的基金业绩欠佳以引发这次事件的导火索泓德卓远基金为例，过去几个月来净值回撤超过25%这只去年年底才成立的基金，自成立以来亏损了15%以上邬传雁管理的其他几只基金业绩，过去几个月来的表现也不大好

不过，如果把时间拉长，邬传雁所管理的基金业绩表现相当不错他管理时间最长的泓德远见回报混合基金，从2015年8月成立至今，总回报接近2倍，6年多时间年化收益率接近20%，业绩堪称抢眼

公开数据显示，邬传雁是泓德基金当之无愧的顶梁柱，他管理多只基金，总规模超过400亿元，占泓德基金管理总规模的近一半如此资深的大牌基金经理，在不知情的情况下被拿掉了交易权限，委实让业内震惊，凸显了中小基金的公司治理问题

对于泓德基金公司来说，这家成立于2015年的民营基金公司，最新资产管理规模已经突破了千亿元，短短6年多时间就挤进了前30名，成绩堪称抢眼不容忽视的是，该公司接近一半的资金均由邬传雁单独管理，由于资深基金经理的投资风格大多恒定，不可能契合所有市场风格，当偏离市场主流风格时，短时期内业绩就会落后于市场由于不少投资者过于追求短期业绩，短期业绩落后的基金就会被赎回对于主要依靠基金管理费生存的基金公司来说，对推动规模增长有天然的动力

在泓德基金看来，拿掉邬传雁的管理权限，不仅是阻止业绩下滑的努力，也是阻止规模缩水的努力但不容忽视的是，仅仅由于短期业绩不好，就架空基金经理，这种简单粗暴的做法，不仅凸显了公司治理方面的不足，也反映了对投资认知的狭隘

从公司治理方面看，邬传雁所说的不和他商量就增聘基金经理，不知情的情况下被拿掉投资权限，凸显公司相关制度缺失公司顶梁柱尚且如此，对资历尚浅的基金经理可想而知在资产管理行业，人才是最宝贵的资本，尊重基金经理是应有之义

对于投资认知来说，没有任何基金经理可以契合所有市场风格，业绩短期落后往往是长期向好所必然要承担的对价事实上，如果基金经理能够与时俱进，并且恪职尽责，保持风格的恒定才是最重要的为了迎合短期利益，罔顾专业判断，最终注定是得不偿失之举

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