本周制冷剂产品价格大幅上涨预计未来窄幅波动

t原ab油le:_S本周u，m油，m油，m价，ar，大y)反弹，预计未来窄幅波动截至8月27日，布伦特和WTI油价分别达到72.70美元/桶和68.74美元/桶，较上周分别上涨11.54%和10.62%，就周均价而言，本周均价分别上涨5.15%和3.85%年初以来，布伦特和WTI的油价都上涨了40%以上油价上涨符合我们的判断，2020年油价周期确认底部，2021年油价周期上行总体来看，2021年原油供需将处于基本平衡或紧平衡状态当前油价水平有望延续，未来有望呈现窄幅波动格局

库存折算:本周原油负收益，丙烷正收益，年初至今正收益按照我们构建的模型计算本周原油库存折算平均损益为—172元/吨，年初至今为154元/吨，本周丙烷库存折算平均损益为405元/吨，年初至今为264元/吨年初至今的正回报主要是由于年初以来原油和丙烷价格的整体上行影响

价格涨跌:本周制冷剂产品价格大幅上涨在我们重点跟踪的179款产品中，与上周相比，共有68款产品实现了增长，占比约38%，27%的产品价格持平，35%的产品价格下降本周涨价幅度较大的产品有四氯乙烯，R410a，R125，液氯，R22，燃料油，原油，黄磷，PBT(注塑)等价格降幅较大的产品有液氨，原盐，碳酸二甲酯，尿素，丁酮，丁二烯，PBT，丁基橡胶，氯化钾，丙烯酸等

价差涨跌:本周制冷剂产品价差大幅增加在我们重点跟踪的140个产品价差中，有46个价差较上周有所增加

投资建议:本周氟化工产业链主要制冷剂产品价格/价差加大，煤炭—电石—PVC产业链继续保持较高景气度，相关企业利润有望大幅提升建议重点关注三美(603379SH)，巨化(600160SH)和中泰化学(002092SZ)卫星石化(002648SZ)和宝丰能源(600689持续看好低成本业务布局的SH)，不仅通过业务扩张实现增长，还因油价上涨带来业绩弹性

风险是指产品产销量低于预期，产品价格/差价降低的风险。

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