美的置业：融资成本优势凸显，高股息回报股东

日前，美的置业披露2021年业绩公告面对2021年行业的深刻变革以及格局重塑，美的置业秉持自律稳健的经营理念，展现出内强外韧的抗风险能力依托美的控股背景，传承美的品牌美誉与长期主义文化基因，集团以安全良性的财务表现筑牢风险底线，重视信用价值，践行精益管理，凭借发展韧性穿越周期，向智慧健康生活服务商转型升级

增长保持韧性:基本面稳健，聚焦深耕穿越周期

2021年，围绕房住不炒主基调，国家政策以稳地价，稳房价，稳预期为目标，持续推进房地产市场保持平稳健康发展面对快速变化的市场环境，美的置业重视保障现金流的安全垫，以聚焦和深耕作为投资布局重点，坚持高品质，可持续的企业发展路径

报告期内，美的置业实现合约销售额1371亿元，同比增长9%，合约销售面积1176万平方米，同比增长6%通过集约化管理，集团管理和销售费用率实现同比下降截至报告期末，公司营业收入增加4成至737亿元，毛利同比增长16%至135亿元，核心净利润同比增长14%至55亿元，业绩核心指标维持双位数增长

在区域深耕和城市升级策略指导下，美的置业发挥品牌价值助力销售提质，提升市场占有率二级及以上城市的销售金额占比为78%，其中当地排名前十的城市数量有20个报告期内，公司销售均价同比增长3%至11657元/平高能级城市业绩贡献占比持续提升新增项目的毛利率，保持逐步回升态势

在核心城市，省会城市，重要轨道交通节点城市，美的置业坚定不移地走城市升级之路，聚焦重点根据地城市打造截至报告期，公司权益土储面积2716万平方米，二线及以上土储占比66%土地储备充裕，货值集中在高能级城市和价值区域，为公司后期持续稳健增长提供了强有力保证

高信用价值:融资成本优势凸显，持续派息股东回报丰厚

在践行向管理要红利的时代，美的置业各项财务指标稳中向好其中，融资成本优势进一步凸显，构建财务安全的核心护城河，不断强化提升造血能力，同时对杠杆和规模保持敬畏及克制，发挥可信赖高信用价值优势，与金融机构持续深化合作生态

2021年，美的置业财务成色健康安全，主动优化负债结构及保障充足的流动性截至报告期末，集团有息负债总量为563亿元，其中一年内到期有息负债为153亿元，稳步下降的有息负债进一步提升了公司的抗风险能力

集团持有现金总量约342亿元，同比增长28%，现金总量为短期负债的2.2倍，短期债务压力较小，银行授信额度增长至1474亿元，尚未动用的银行授信额度增长至1001亿元，充裕现金及金融资源增厚美的置业安全垫，以足够的底气应对市场不确定性风险。

取得经营健康发展成果之时，美的置业始终不忘为客户及股东创造价值的初心，保持稳定的回报2021年，公司每股分红1.60港元2019年至2021年三年间不间断派息，累计派息高达54亿港元

得益于多年来稳健的财务表现，良好的现金流管控能力以及高信用价值，进入2022年，美的置业在发行中票基础上，屡获主流银行专项资金保障2月公司成功发行15亿中票，发行利率为4.5%，显著低于绝大多数民营企业的债券发行利率3月，美的置业分别与招商银行，交通银行，建设银行以及农业银行达成战略合作，获得共计390亿元地产并购贷及保障性租赁住房贷款，和360亿元个人住房按揭贷款专项额度

中信证券报告指出，美的置业是当前极少数具备持续低成本融资能力的全国化民营房企，同时是高信用企业中，极少数不需要偿还存量境外债务的公司，并在行业信用下行时期仍具备持续的市场化借新还旧能力。

打造增长第二极:赋能科技智慧人居，精益运营助推效能革命

面对新市场，新需求，房地产企业发展内核动力已经由投资转向经营驱动企业不仅要逐步升级智慧空间和生活的供给能力，还需培养强化综合竞争实力，打造第二增长极

近三年以来，通过持续投入和布局数字及科技领域，数字化战略已全景赋能公司经营集团以数字化，标准化，精益化为主轴，与战略伙伴共建协同供应工作体系，深入推进打通投资链，供应链，研发设计链，生产链以及市场营销链的管理变革2021年获取软件著作权超过30项，实现全业务系统自主可控，整体产业链效率提升

2018年，美的置业升级战略，将智能化和建筑工业化作为第二跑道，积极培育科技智慧人居产业链拉通从投资，设计，建造，产品等整个产业链的闭环并组建了未来社区研究院，装配式研究院，智慧生活研究院以及睿住天元科技创新中心四大研究院，坚持自主研发，以创新驱动发展，从而赋能主业

2021年，美的置业用多元经营驱动企业内生力睿住资本作为美的置业旗下一家拥有制造业基因的地产CVC，以空间科技化为投资逻辑，已投项目覆盖云迹机器人，欧瑞博，视声智能等，构建起智慧，健康，绿色，低碳为特色的能力生态圈

美的置业旗下睿住智能始终专注智慧场景的科研创新截止目前，睿住智能累计为328个智慧社区，超11万户家庭提供智慧生活享受克而瑞研究中心数据显示，2021年，睿住智能助力美的置业达成精装全屋智能装配率48%，排名行业第一

在立足房地产开发基本盘基础上，集团积极提升物业服务品质，完善商业运营，向智慧健康生活服务商升级借助美的置业的品牌优势，美的商业已逐步在全国五大城市群深耕发展，并在多个重点城市开发了城市综合体和社区商业项目累计已获取商业项目总建筑面积超350万方，布局城市11个，未来三年筹开项目7座

2021年，美的物业荣膺2021中国物业服务企业综合实力500强第27名，综合实力再上新台阶，向多元业务平台型企业迈进报告期内，美的物业进驻城市70个，服务合同面积超8500万平方米，新进产业园项目23个，积极拓展文旅，公建及学院等业态

倡导价值共生:以高品质回馈客户信赖，与同路人向远而行

长期主义是美的置业核心价值观美的置业坚持为客户提供优质产品和服务的同时，传承以结果为导向，稳健务实的美的文化，落实团队长期股权激励致力于与投资者，合作伙伴与员工共同成长，构建命运共同体，实现价值共生

美的置业围绕用户生活的创新场景，全面提升社区服务及运营体系从研发，精装，智能化等形成产品的独有IP和内在基因，打造差异化优势，持续推进客研体系建设，把握客户诉求，升维交付品质不负青睐2021年，全国交付7.1万套住宅，交付率达90%，全国业主满意度86%，处于行业第一梯队全新用户交付品牌IP橙意家，从产品，工程，服务三大板块，持续向客户传递看得见的美好生活

在坚持为客户提供优质产品和服务的同时，美的置业内部强抓精益改善，极简组织，数字化三大人效系统变革，全面赋能经营提质增效，通过效能革命向管理要红利。自“三道红线”和房地产贷款集中管理等融资新规实施，房企融资环境发生了极大变化，融资难成为了行业内的共识。但是，10月15日，中国房地产业协会召集10家房企在京座谈，给这一问题带来了转机。。

通过打造精益组织，内化长期主义文化，美的置业完善与企业同步发展的激励体系2021年4月，公司通过受限制股份奖励计划已无偿向31名管理层，核心技术人才等骨干授出522.5万股在吸引和激励核心管理人员同时激发管理活力，全面提升管理红利

同行方能创造更大价值，美的置业不忘持续以实际行动，践行低碳，节能，减排等绿色生活理念，履行企业社会责任2021年，集团积极参与和的慈善基金会实施的精准扶贫，医疗康养，教育环保等公益事业绿色建筑面积累计达到10，697万平方米，绿色装配式产业累计签约超185个，业主感知满意度91.5分为广大利益相关方，创造更长远的价值

小结

在业绩会上，美的置业管理层表示，处于行业大变局的重要节点，唯有心存敬畏，思索长远，精益求精，企业方能行稳致远美的置业将秉承54年的美的精神，向管理要红利，赋能长续发展，围绕地产上下游产业链挖掘增值空间始终坚持品质发展，坚守信用价值，坚信长期主义，拥抱变化，决胜未来

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