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险企发债热情回归票面利率降不停

2024-06-21 10:56 作者:醉言 来源:中国网   阅读量:7507   

6月19日,新华保险发布了2024年资本补充债券发行情况公告,公告显示,新华保险6月18日发行了“新华人寿保险股份有限公司2024年资本补充债券”,发行规模为100亿元。

新华保险百亿资本补充债券只是近期险企发债的冰山一角,北京商报记者梳理发现,近期太保寿险、利安人寿也都有发债动作。具体来看,6月13日,利安人寿发布2024年资本补充债券发行结果公告,利安人寿发行资本补充债券总额10亿元,票面利率2.59%。太保寿险则是发行了永续债,发行规模为80亿元。

综合来看,本月内,险企发债规模已达到了190亿元。此外,仍有更多资本补充债券、永续债在路上。如近日中粮资本公告表示,中英人寿拟在银行间债券市场发行总额不超过30亿元的无固定期限资本债券。

保险公司密集发债背后,是为了募集资金补充资本,提高偿付能力。近两年保险业资产、负债两端承压,盈利愈发艰难,资本也被快速消耗。在此背景下,不少保险公司选择发债为后续业务发展提供资本支持,保持偿付能力始终处于稳定。业内人士告诉北京商报记者,一直以来,发行资本补充债券是险企“补血”的重要途径,不会改变保险公司股权结构,发行流程也相对简单,因此成为近年来保险公司比较青睐的一种资本补充方式,一方面是险企密集发债补充资本;另一方面,险企所发行债券的票面利率屡创新低。

北京商报记者梳理发现,利安人寿所发行资本补充债券票面利率为2.59%,紧随其后发行的太保寿险永续债票面利率则跌破了2.5%,为2.38%。近日新华保险发行的资本补充债券票面利率再次创下历史新低,仅有2.27%。

放眼行业近年来债券票面利率情况,逐渐下行成为大趋势。北京商报记者梳理发现,2016年前后,多数险企资本补充债券票面利率集中在3%—6%之间,有险企债券的发行利率达6.5%。到了2020年前后,债券票面利率整体有所降低,3%—5%居多,5%以上已较为少见。如今,险企的资本补充债券已经来到了2.5%左右。

缘何保险公司债券的利率一再走低?中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示,票面利率的降低可能反映了市场对保险公司信用等级的认可,以及当前市场利率水平的整体下降趋势。

对于保险公司来说,债券利率降低是一个积极信号。柏文喜表示,发行债券利率降低意味着保险公司能够以更低的成本筹集资金。它有助于降低融资成本,提高资金使用效率。

此外,险企发债成本有所降低,一定程度上推高了发债规模。康德智库专家、上海市光明律师事务所付永生律师指出,考虑到险企资本补充的需求以及市场利率的走势,未来可能会有更多险企选择赎旧发新,以优化债务结构、降低融资成本。

谈及未来保险公司发债情况,柏文喜预测,考虑到保险公司尤其是人身险公司的资本补充需求,以及当前发债成本较低的情况,预计年内保险业资本补充债券和永续债新增发行仍有空间。同时,由于低利率和优质高息资产稀缺,保险资金投资收益下滑,盈利空间压缩,人身险经营面临的潜在利差损风险上升,发行债券依然是保险公司补充资本的重要途径。

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