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汇川技术挣脱“华为”

2022-11-04 17:51 作者:沐瑶 来源:金融界   阅读量:7666   

当你不够强大的时候,总会有其他的标签来增加辨识度。

说到汇川科技,总是离不开华为和研究这两个字前者是因为汇川科技的管理团队大多有华为的工作经历,所以会有小华为,最像华为的公司等绰号,后者是汇川科技自上市以来,受到了机构的大力追捧和自身的认可《蔡颖》今年4月做了统计,汇川科技在2013年以来对接待机构研究最多的公司中排名第二

即便如此,汇川也无法完全摆脱华为的标签当然,一些积极的变化正在发生

比如汇川科技的股价在2022年并没有太大的起色,但是机构研究的热情却空前高涨iFinD数据显示,前十个月,汇川科技共发布18篇研究公告,比去年多4篇,2019年和2020年各6篇,参与机构数量达到2011家,排名第三显然,这不是华为这个标签所能解释的,也不是前三季度归母净利润同比增长23.79%所能体现的

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小华为积累了很多。

在汇川科技的核心团队中,除了实际控制人,董事长兼总裁李,,,,杨,和易外,6位副总裁,监事长白子平,研发管理部总工程师,董事刘玉川均在华为电气任职此外,汇川的R&D技术投资占其全年营业收入的10%左右说它是小华为,确实有些夸张

从历年的业务演进来看,汇川科技也表现出了前瞻性。

早在2014年,汇川科技的主要收入仍然是以电梯集成为代表的变频器产品,其中电梯集成产品的销售收入占当年总营业收入的40%但此时汇川科技已经在新能源汽车,通用伺服等领域崭露头角2015年通过收购和增资获得江苏经纬50%股权,进入轨道交通领域

在2016年初的调查中,汇川直言对房地产行业持谨慎态度,认为房地产行业会下滑截至2016年底,虽然电梯集成业务收入仅同比增长8%,但以通用变频,通用伺服,PLC为主的通用自动化业务收入同比增长43%,成为规模最大,增长最快的业务板块,带动汇川收入同比增长32.11%,达到36.6亿元

2016年,汇川科技开始组建新能源乘用车开发团队,将工业机器人业务从核心零部件+技术拓展到整机+技术不仅如此,汇川在次年年初的调研中明确表示,在当年的R&D投资中,最看重新能源乘用车项目此时距离2021年新能源乘用车爆发还有四年时间

有了前期的积累,2020年汇川科技业绩爆发当年,在营业收入同比增长55.76%的情况下,归属于母公司股东的净利润同比增长120.62%,达到21亿元2021年,得益于新能源汽车的东风,归母净利润再次同比增长70.15%

此时,汇川科技不仅在通用自动化各领域市场份额位居前列,在新能源乘用车,工业机器人等领域也发挥着重要作用。

数据显示,2021年,汇川科技新能源乘用车电机控制器产品占国内市场份额9.5%,排名第三,在第三方供应商中排名第一,新能源乘用车电驱动总成在中国市场的份额为5%,排名第五2021年,公司新能源乘用车电机产品占中国市场的4%,跻身前10大供应商与此同时,汇川的SCARA机器人在中国的市场份额为14%,在国内资本中排名第一

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抗风险能力突出。

2022年,汇川科技遇到了一些困难。

2022年最新一季报显示,汇川科技第三季度营收58.44亿元,创历史新高但前三季度归母营收和净利润仅同比分别增长21.67%和23.79%无论收入还是净利润,增速都远不及过去两年

但考虑到今年中国疫情,原材料价格高,通用自动化行业需求疲软等因素,汇川科技的这个成绩来之不易从业务板块来看,电梯和轨道交通业务收入均有不同程度下滑,但核心通用自动化业务收入逆势增长21.7%,其中变频器受益于欧盟板块需求较好,实现同比增长+44%,伺服/PLC由于去年同期基数较高,增速放缓至+6%/+48%,机器人业务收入同比增长39.79%,新能源汽车业务收入同比增长83.3%

显然,新能源汽车业务是前三季度业绩增长的主力之一但今年一个明显的现象是,以韦小立为代表的一些造车新势力已经失去了动力去年,汇川科技的新能源汽车客户中,理想,小鹏和威马仍然占据重要地位那么为什么汇川科技实现了大幅增长呢

汇川科技在调查中给出了答案汇川科技新增定点项目35个以上,定点成功率提高而且传统车企订单增加,占乘用车订单40%以上此外,联合动力的品牌认知度提高,海外车企的动力产品开始放量产品结构也更加多样化在电控和组装的支持下,电源业务逐渐增多

可见,多元化业务大大提高了汇川科技抗风险的能力而且在业务多元化的过程中,不仅原有业务保持了行业地位,新业务也能及时赶上,成为所在领域的佼佼者这大概也是机构更关注汇川科技的原因之一

03

一步步褪去华为标签

这种多样化还没有结束。

汇川科技在第三季度业绩交流会上表示,除了三大产品,通用自动化还需要布局高性能节能电机,围绕解决方案的传感器,气动元件和视觉,最终目标是为客户提供一体化的综合解决方案目前,汇川科技在伺服领域已经排名第一,在半导体,汽车装备,风电,工程机械等行业也在不断扩张,最终目标是50%的市场份额

此外,面对软件端与西门子等巨头的差距,汇川科技还打算加紧在FA和基于工业互联网平台的数字软件方面的研发数字化,储能等服务也在探索中

在这里看来,汇川科技的业务复杂混乱,多元化布局没有边界其实早在2016年的调查中,就已经有人质疑了汇川科技解释说,业务看起来很复杂,但核心技术都是基于电机驱动与控制技术和电力电子技术目前来看,确实如此

正是通过这些技术,才能实现当前的能源革命和工业领域的自动化,智能化改造同时,老龄化,疫情,需求疲软的现状也倒逼工业企业加快智能化,自动化转型这也是在今年制造业面临较大压力的背景下,机构关注汇川科技的依据

可以预见,在这条黄金赛道上,汇川科技每在一个领域有一次优势,华为的标签就会褪色一次。

但是,华为的伟大不仅仅在于在国内攻城略地的能力,更在于在海外市场积累的优势,以及面对困难时的调整能力汇川科技虽然在通用自动化,工业机器人,新能源汽车等领域取得了不错的地位,但综合实力仍处于追赶海外巨头的阶段,国内市场份额并不稳定,海外业务收入仅占3%左右

显然,汇川科技已经褪去了华为的标签,自己说话还有很多需要证明的地方。

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